home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ Software of the Month Club 1996 May / Software of the Month Club 1996 May.iso / mac / ISO9660 / ZIPFILES / SBA962.ZIP / F201.SBE < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1996-02-15  |  5.2 KB  |  120 lines
  1. @081 CHAP 8
  2.  
  3.              ┌────────────────────────────────────┐
  4.              │      ACCUMULATED EARNINGS TAX      │
  5.              └────────────────────────────────────┘
  6.  
  7. @IF119xx]NOTE FOR @NAME:
  8. @IF119xx]
  9. @IF119xx](The following discussion of the accumulated earnings tax is
  10. @IF119xx]not particularly relevant for your business, which is a
  11. @IF119xx]@ENTITY, and not a C corporation.)
  12. @IF119xx]
  13. @IF110xx](NOTE:  Because your firm is organized as a C corporation, it
  14. @IF110xx]is possible that the accumulated earnings tax penalty des-
  15. @IF110xx]cribed below could apply to @NAME.
  16. @IF110xx]
  17. @IF110xx]If so, you may want to consider electing S corporation stat-
  18. @IF110xx]us, in order to eliminate any further exposure to this "pen-
  19. @IF110xx]alty tax" in the future.)
  20. @IF110xx]
  21. Because (federal) corporate income tax rates begin at only
  22. 15% on the first $50,000 of taxable income of a C corpora-
  23. tion, and only $22,250 on the first $100,000 of taxable
  24. income (22.25%), it is tempting to accumulate as much in-
  25. come in the corporation as possible at those low tax rates,
  26. rather than pay out dividends (or even deductible salaries
  27. to stockholders), which may be taxable at 31% to 39.6% tax
  28. rates to the owners.  The tax law has long provided for an
  29. ACCUMULATED EARNINGS TAX on any such income accumulations
  30. that are considered to be excessive.
  31.  
  32. Corporations are generally allowed to accumulate up to
  33. $250,000 of undistributed earnings (only $150,000 for cer-
  34. tain professional service corporations) without any ques-
  35. tions from the IRS.  Above this safe harbor, however, a
  36. corporation must be able to justify the accumulation based
  37. on the "reasonable business needs" of the company.  If not
  38. able to justify excessive accumulations, the corporation
  39. becomes potentially subject to the accumulated earnings
  40. penalty tax, which is 39.6% of the amount determined to be
  41. "excessive accumulations."
  42.  
  43. Thus, while there are definite benefits to accumulating
  44. some annual profits in a C corporation, one needs to be
  45. wary of the accumulated earnings penalty tax, unless you
  46. are able to demonstrate that the corporation is retaining
  47. the capital because it needs to plow it back into the busi-
  48. ness for working capital, expansion, etc.
  49.  
  50. The possibility of being hit by the accumulated earnings
  51. penalty tax is one of the disadvantages of operating as a C
  52. corporation.  This is one less tax to worry about if you
  53. remain unincorporated, or elect to operate your corporation
  54. under Subchapter S (as an "S corporation").
  55.  
  56.         ┌───────────────────────────────────────────────┐
  57.         │ WAYS OF AVOIDING THE ACCUMULATED EARNINGS TAX │
  58.         └───────────────────────────────────────────────┘
  59.  
  60. While accumulating earnings in a C corporation can be a
  61. worthwhile tax planning maneuver, you may find after a num-
  62. ber of years that you have accumulated several hundred thou-
  63. sand dollars in the corporation, and that cash is coming
  64. out of the corporation's ears.  In that case, the corpora-
  65. tion will become an inviting target for an overeager IRS
  66. auditor who wants to slap the corporation with a large ac-
  67. cumulated earnings penalty tax.  Here are a few strategies
  68. for avoiding (or getting out of) this bind:
  69.  
  70.    . Elect S corporation status, where this is feasible,
  71.      as a last resort. S corporations are not subject to
  72.      the accumulated earnings tax.
  73.  
  74.    . Reduce excess liquidity (too much cash, stocks and
  75.      bonds, etc.) in the corporation by plowing profits
  76.      back into the business, buying more equipment, facil-
  77.      ities.  Consider having the corporation buy real
  78.      estate that it is currently leasing from a landlord
  79.      or prepay some of the debts of the corporation.  Or,
  80.      if buying out another shareholder, let the corpora-
  81.      tion redeem his or her stock, rather than buy it
  82.      yourself as an individual.  Such a redemption will
  83.      reduce the corporation's excess liquidity AND (in
  84.      part) its accumulated earnings.
  85.  
  86.    . Set up a reserve to redeem stock of a shareholder
  87.      (who has died) in order to provide cash for the in-
  88.      dividual's estate to pay death taxes, funeral expen-
  89.      ses and other estate expenses.  This reserve, if
  90.      properly documented, is like a debt that is allowed
  91.      as a reduction of the corporation's accumulated
  92.      earnings, in determining the amount of excessive
  93.      accumulated earnings.
  94.  
  95.    . Create a fund to allow for a bona fide plan to re-
  96.      place facilities or to expand the business, includ-
  97.      ing an acquisition of another business.  Be sure to
  98.      thoroughly document these plans in your corporate
  99.      minutes.
  100.  
  101.    . Set up a reasonable reserve fund, if in manufactur-
  102.      ing, to pay potential uninsured product liability
  103.      claims.  This reserve is not deductible in computing
  104.      income tax, but can be taken into account for pur-
  105.      poses of the accumulated earnings tax.
  106.  
  107.    . Accumulate funds to retire indebtedness created in
  108.      connection with the business of the corporation.
  109.  
  110.    . Establish a "defined benefit pension plan" with an
  111.      initial "past service liability" that must be funded
  112.      over a period of years.
  113.  
  114. @CODE: LS
  115. In @STATE, any accumulated earnings are confiscated
  116. by the State.
  117.  
  118. @CODE:OF
  119.  
  120.